indice de cohérence ESG Archives -

26 01 2022

Un indice pour tester sa cohérence

L’entreprise est dans l’œil du cyclone. Dans toutes les grandes régions du monde, elle est confrontée à un véritable tsunami réglementaire qui vise à baliser le chemin vers la responsabilité. Ces nouvelles règles s’accompagnent d’instruments capables de mesurer des phénomènes comme les émissions de gaz à effet de serre, la biodiversité, la mixité.

En pointe, L’Union européenne est en train d’élaborer une « taxonomie » (un terme réservé généralement à la biologie !) verte qui permettra aux investisseurs de classer les activités d’une entreprise en fonction de leur propension à favoriser quatre objectifs : atteindre zéro émission nette de carbone d’ici à 2050, découpler la croissance de l’utilisation des ressources, préserver la biodiversité et réduire la pollution.

La responsabilité est en passe de devenir une haute technologie adossée à un reporting particulièrement complexe qui mobilisera dans l’entreprise d’importantes ressources humaines. C’est une bonne nouvelle car l’enjeu vital du climat exige une méthode rigoureuse. Mais l’organisation risque d’y perdre le sens de ce qu’elle poursuit.

Voilà pourquoi l’Institut du Capitalisme Responsable propose un indice qui permettra d’évaluer la cohérence entre les différentes initiatives ESG d’un acteur.
L’« indice de cohérence ESG » est composé de dix critères qualitatifs ou quantitatifs qui aideront l’entreprise à mesurer les progrès accomplis et les retards à combler. Notre indice conjugue – et c’est une innovation capitale – des critères qui sont déclaratifs, quantitatifs monétaires mais aussi quantitatifs non monétaires. Grâce à notre indice, chaque entreprise, chaque investisseur, pourra se projeter au-delà de la réglementation, pour assumer le sens particulier à donner à la responsabilité.

L’indice est un véritable tableau de bord sur lequel se liront :

Le degré d’avancement de la raison d’être ;
L’indexation de la rémunération des dirigeants et des salariés sur les engagements ESG ;
La prise en compte des fournisseurs dans les engagements ESG ;
La politique des dividendes et ses fondements ESG ;
La couverture sociale et l’employabilité à l’échelle mondiale ;
La cohérence fiscale ;
L’égalité salariale ;
Les engagements climatiques.

26 01 2022

ESG : les entreprises ont d’abord besoin de cohérence

Entre le capitalisme financier anglo-saxon et le capitalisme d’État chinois, l’Europe peut elle inventer sa propre voie, celle d’un capitalisme plus humaniste, plus environnementaliste, en réalité un capitalisme plus responsable ? Ce qui se joue en cette année 2022 au niveau de l’Union européenne nous montre que la réponse est oui.

L’Europe bruisse d’initiatives réglementaires qui visent à donner une réalité à cette vision : la future directive européenne CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) va remplacer progressivement la déclaration de performance extra-financière (DPEF). en intégrant la taxonomie et les exigences de durabilité à partir du 1er décembre 2022. Ainsi dans le sillage du « Green Deal », l’UE favorise la transition écologique grâce à deux innovations : d’abord la « Taxonomie », qui vise à classer les activités économiques selon leur « durabilité sur le plan environnemental ». Enfin, le SFRD (Sustainable Finance Disclosure Regulation) fixe des objectifs de transparence pour les produits financiers pour favoriser les investissements vers des activités durables.

Personne – et nous moins que quiconque – ne niera qu’il s’agit là d’avancées majeures vers ce capitalisme responsable que nous appelons de nos vœux et qui doit devenir une troisième voie dans le monde. La fiabilité des mesures et la comparabilité des résultats en seront augmentées. Convenons aussi que ce « tsunami » réglementaire et les mécanismes de reporting complexes qui l’accompagnent lancent aux entreprises des défis considérables, ceux de la lisibilité et de la cohérence, deux nécessités si l’entreprise veut pouvoir prendre du recul sur ses engagements ESG.

Voilà pourquoi l’Institut du Capitalisme Responsable, qui fête ses cinq ans d’existence, propose aux entreprises un « Indice de Cohérence ESG ». En exploitant uniquement des données déjà disponibles, cet indice vise à évaluer l’équilibre et l’ambition de la politique de responsabilité de l’entreprise.

Composé de dix critères, notre indice innove en conjuguant des critères déclaratifs, des critères quantitatifs monétaires, mais aussi, et c’est une première, des critères quantitatifs non monétaires. L’entreprise pourra ainsi jauger côte à côte, entre autres, sa politique d’employabilité, sa politique de distribution de dividendes, sa couverture sociale à l’échelle mondiale et son engagement climatique. Cette diversité d’approches permet à notre indice de se hisser au delà de la simple évaluation comptable, pour devenir un instrument prospectif et stratégique, un outil de pilotage et une grille de dialogue entre émetteurs et investisseurs.

Conseil d’administration de l’ICR

26 01 2022

« L’indice de l’ICR se distingue des autres modèles d’évaluation car il est à la fois concis, complet et opérationnel. »

Pourquoi créer un nouvel indice ESG dans un environnement déjà très foisonnant ? L’indice de cohérence ESG proposé par l’Institut du Capitalisme Responsable se distingue des autres modèles d’évaluation dans ce domaine car il est à la fois concis, complet et opérationnel. En 10 critères (raison d’être, politiques de rémunération ou de sous-traitance, inclusion, cohérence fiscale ou enjeu climatique) et 36 questions vérifiables, il offre un cadre d’analyse s’inscrivant dans une démarche de long-terme, cohérente avec la logique d’investisseur patient qui anime l’Etat actionnaire.

Cet indice doit constituer le socle de questionnements pour tous les évaluateurs ESG, et rendre, à l’instar des notations financières, les notations ESG plus autonomes et plus lisibles pour le grand public et pour les marchés, tout en restant certifiées par un tiers indépendant, gage de crédibilité.
Cet indice contient, par ailleurs, des éléments que l’Etat actionnaire promeut au sein des entreprises de son portefeuille : la mise en place d’une raison d’être déclinée avec des indicateurs, une politique de rémunération variable des cadres dirigeants indexée sur les engagements ESG, la mixité des instances dirigeantes, ainsi que l’égalité salariale et l’engagement climatique dans toutes ses composantes (émission de gaz à effet de serre, biodiversité et économie circulaire).

Au-delà de ces éléments particuliers, la cohérence d’ensemble de l’indice paraît essentielle, chacun des dix critères ayant un poids homogène. Cet indice constitue donc un réel effort de synthèse, reflet d’un engagement sociétal complet. J’en remercie l’ICR et sa présidente.

Martin Vial
Commissaire de l’Agence de participations de l’Etat (APE)
Membre du Conseil d’administration de l’ICR

26 01 2022

« Toutes les facettes clé de la performance extra-financière »

Les entreprises font aujourd’hui face à une inflation sans précédent de demandes de reporting extra-financier. L’engouement est louable puisqu’il permet de mieux appréhender la stratégie et la performance des sociétés au-delà des simples données financières. Pour autant, cette multiplicité des cadres, qui se nourrit d’un manque de normalisation des critères ESG, brouille la vision de la performance RSE des entreprises, rendant la mesure de leurs progrès discutable et les possibilités de comparaison hasardeuses.

Dans ce contexte, il était nécessaire de proposer un effort de rationalisation et d’optimisation visant à offrir un cadre simple, lisible et acceptable par le plus grand nombre. C’est ce qu’a fait l’Institut du Capitalisme Responsable avec l’Indice de Cohérence ESG.

Sur la base de critères quantitatifs, l’indice permet aux parties prenantes d’accéder à toutes les facettes clés de la performance extra-financière et aux entreprises d’apprécier cette performance au regard de celles de leurs pairs, notamment en partageant les bonnes pratiques. Son suivi annuel en fait également un outil de pilotage.

L’Indice de Cohérence ESG a été finalisé dans une démarche de co-construction avec les parties prenantes, qui crédibilise et solidifie le cadre qu’il propose. Les indicateurs qui le composent ont été testés auprès d’entreprises pilotes comme Orange qui a eu le privilège d’être associé à l’exercice. Ces indicateurs clés ont ensuite été affinés pour être au plus proche des outils de pilotage utilisés par les entreprises engagées. Par exemple, au chapitre de la transparence fiscale, Orange fait état de la création d’une charte de déontologie qui s’impose à tous les fiscalistes du Groupe ou encore de la publication, chaque année, d’un rapport de transparence fiscale.

Au fond, l’Indice de Cohérence ESG reflète pleinement les problématiques auxquelles les acteurs se confrontent sur le terrain. En cela, il peut être une source d’inspiration collective pour promouvoir un « capitalisme responsable », y compris sur le partage de la valeur qui est mis à l’honneur par cette initiative.

Ramon Fernandez
Directeur Général Délégué Finance, Performance et Europe de Orange
Membre du Conseil d’administration de l’ICR